近两年“打破刚性兑付”的政策持续影响理财市场，不少投资者发现：过去“稳赚不赔”的产品越来越少，甚至买理财也会出现亏损。很多人不禁疑惑：“刚性兑付”到底是什么？为什么它的打破会让理财市场发生这么大变化？
刚性兑付，简单来说就是金融机构（比如银行、信托公司）发行理财产品时，承诺投资者无论产品投资盈亏，都必须按约定的收益率兑付本金和收益。举个例子：你买了一款预期年化收益4%的100万理财，哪怕这款产品投资的项目亏了50万，银行也得自己贴钱，到期给你104万。
这种模式在国内理财市场初期很常见，尤其银行理财曾长期默认“刚性兑付”，让投资者形成了“买理财比存款还稳”的认知。
2018年资管新规出台后，“打破刚性兑付”成为核心要求，核心原因有两个：一是过去的刚性兑付让风险都集中在金融机构，容易积累系统性风险；二是不符合“卖者尽责、买者自负”的市场规律。
现在的理财市场，产品会明确标注风险等级（R1到R5），收益也从“预期收益率”改成“业绩比较基准”——前者是承诺的收益，后者只是参考，最终收益可能高也可能低，甚至本金亏损。比如去年不少R2级的理财出现浮亏，就是打破刚性兑付后的正常现象。
打破刚性兑付后，投资者的理财逻辑必须改变：首先，不能再默认理财“保本”，要根据自己的风险承受能力选产品；其次，要仔细看产品说明书，了解投资方向（比如是投债券、股票还是房地产）；最后，分散投资，不要把钱都放在单一理财里。
比如保守型投资者可以选R1级的现金管理类理财（类似余额宝），风险承受能力稍高的可以选R2级的固收+产品，但要接受可能的短期波动。
1. 问题：现在还有刚性兑付的产品吗？ 解答：严格来说，资管新规后已无合法的刚性兑付产品。部分机构可能私下承诺，但不受法律保护，一旦出现风险，投资者可能面临本金损失。
2. 问题：刚性兑付打破后，银行理财还安全吗？ 解答：银行理财的安全性取决于产品的投资方向和风险等级。R1级产品风险极低，R2级产品整体风险可控，只是不再“绝对保本”，适合能接受短期波动的投资者。
3. 问题：刚性兑付和存款保险有什么区别？ 解答：刚性兑付是金融机构对理财的“隐性承诺”，无法律强制；存款保险是国家对银行存款的保障，50万以内的存款本息受法律保护，两者性质完全不同。
