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Alphabet第二季度出现史上首次现金净流出59亿美元，尽管谷歌云业务录得82%的创纪录增长。这一消息令投资者对下周即将公布财报的其他科技巨头产生担忧。
随着人工智能相关投入持续攀升，公司预计2026年资本支出还将增加150亿美元，且明年将继续上升。过去以高利润和充裕现金流著称的科技巨头，如今正依靠发债和股票发行来支持巨额开支，今年总投入预计超过7000亿美元，但现金流已无法完全覆盖。
下周微软、Meta和亚马逊将发布业绩。Alphabet数据公布后，其股价下跌5%，三家公司盘前也下跌2%至4%。分析师认为，其他科技巨头很可能跟随上调支出预期。
投资者日益关注AI收入增速能否超过资本支出、折旧和运营成本的增长。预计Alphabet和亚马逊2026年将继续出现现金消耗，Meta现金流将大幅缩减至约18.5亿美元。
谷歌云业务增速显著高于竞争对手，对亚马逊云和微软Azure形成压力。公司甚至计划向其他企业租用更多数据中心容量以满足需求，尽管这会影响利润率。多家券商在财报后上调Alphabet目标价，中位数升至430美元。
