随着三季报披露完毕，各大行为主体持续动作也全线浮出水面。有意思的是，三季度公募机构大幅减持银行股，持仓比例从4.9%变为1.9%；然后大幅加仓了AI算力为首的TMT板块，仓位飙升至40.16%，成为历史第二高的抱团记录。
从技术上也可反应出来，即三季度银行股经历了一波逆势杀跌，而AI核心算力则是大幅暴涨。但让人意外的是，尽管三季度银行出现一波明显杀跌，但近一个月来却又重拾升势，农业银行还历史新高连连，直接带动了银行为首的中特估重新走强。
这背后，龙轩认为险资继续大举加仓银行的概率很大。统计显示，三季度险资持仓A股市值超过6500亿，今年增持金额高达1000亿！险资作为风险偏好极低的资金，在银行利率一降再降下，其追求的是稳定高股息率的品种，因此银行被其持续买入概率很大。
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而银行股走强下，今日其他板块个股再次水泄，两市超过8成个股下跌、创业板指再次大跳水创本轮调整新低。成交量也重新跌破2万亿，涨停个股也大幅减少不足60只了，活跃度明显不如之前，这就是银行等中特估走强下的跷跷板现象。
从盘面来看，银行股的走强虹吸了不少优质蓝筹的资金。如医美龙头爱美客持续杀跌、新能源汽车龙头比亚迪一个平台破位后也持续杀跌、迈瑞医疗今年本来就趴在地下，近期再次持续杀跌收阴、更有保利发展等夕阳品种持续阴跌等。
可见，现在虽然大盘在4000点处磨蹭，但很多个股还是在3000点徘徊的，本轮就是结构性牛熊的市场。而这背后，大的方面来看就是中国经济高速发展到现在，面临着转型与升级、迈向高质量发展局势，那各行业发展肯定是不均衡的，反映到市场上则必然有强弱。
另外，现在创指频频跳水的困境，在于指数被科技、新能源所绑架，而本轮推动这两大主线的资金，虽然以机构为主。但中国的机构基本都是趋势性投机者，价值投资的很少，在年末机构排名压力下，不少机构等资金都会提前获利了结，从而造成科创与创指的巨大的波动。
还有就是，当前散户流入远不入去年10月份，那时候找龙轩开户的都不少。而现在虽然涨到4000点，但散户的热情明显不行，估计不少资金都在去年那一波追涨杀跌中被套了。因此现在增量资金是险资，那市场风格自然偏向银行为首的中特估。
从历史上看，大蓝筹走强成交量又放不大下，其他板块个股都走不强、反弹持续性也会差很多。因此现在的行情是比较多坑的，龙轩认为当前方向与节奏都必须配合好，才能吃点肉，否则就是赚白菜的钱、操白粉的心，性价比太低。
而方向上，若农业银行继续新高，那其他三大行股价也会受到刺激，可适当去搞点中特估。另一方面，创指今日再次跳水到20与30日均线，科技股也调整多日了，明日科技有望带领创指反弹，此类股尾盘也有所动作，但这也是短线方面的。
总之现在的行情，是比较浑浊的与不明朗的，一不小心可能就会吃大面。我们在实盘中，都应该小心谨慎为主，仓位在自己舒服的状态，然后跟上节奏即大胆干！
声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。
