但是客观来讲，在近两年涌现出的典型造假案例中，通过伪造境外销售作为造假方式也是典型方式之一，比如尔康制药、雅百特等等。那么力鼎光电又是为什么生产同类产品，却拥有远超同行业的销售价格和毛利率呢？
一、业绩向好，但是毛利率高得离谱
力鼎光电成立于2002年，专注于光学镜头产业，产品应用于安防视频监控、车载成像系统、新兴消费类电子、机器视觉等领域。2016-2019年，力鼎光电的营业收入分别为2.39亿元、4.22亿元、5.26亿元和4.65亿元，同期归母净利润分别为0.88亿元、1.23亿元、2.00亿元和1.18亿元。可以看出，2019年力鼎光电的营业收入同比下降11.58%，扣非净利润同比下降14.63%。
虽然业绩向好，但是力鼎光电的毛利率似乎有些高得离谱。2016-2019年，力鼎光电的主营业务毛利率分别为54.4%、54.2%、53.0%和51.6%，而同行业可比上市公司的毛利率平均值分别为34.47%、35.36%、31.65%和30.56%，力鼎光电的毛利率高于同行20个百分点左右，尤其是对比行业龙头，更是远远领先于舜宇光学。
二、毛利率这么高，背后隐藏着什么？
1.出口业务：“看人下菜碟”
从销售地区来看，公司外销收入主要来源于亚洲（不包含中国大陆）、美洲、欧洲等地区。2016-2019年，公司主营业务中境外销售收入分别为2.99亿元、4.12亿元和3.35亿元，占主营业务收入的比重分别为70.85%、78.24%和72.05%。可见，出口业务才是公司重要的收入、利润来源。
那么同样的产品，为何跑出去就挣那么多呢？公司给出的理由是，“境内境外的定价策略、考虑因素基本相同，但在实际执行过程中会因为具体客户及产品不同等原因，导致境内境外的产品均价和毛利率有一定差异。”这摆明了是“看人下菜碟啊”！
2.近五倍的产品销售单价差异
再接着看细节的销售数据，力鼎光电这么高的毛利率，主要得益于该公司奇高的产品销售单价。对于毛利率远高于同行的原因，力鼎光电股票（605118）表示还主要是由于市场定位、应用领域及主要客户不同所致。
而从产品售价来看，2019年占主营业务收入比重65%的定焦镜头，力鼎光电的销售单价（40.67元/件）相当于宇瞳光学（8.29元/件）的近5倍左右；再来看一下变焦镜头，力鼎光电的销售单价也相当于宇瞳光学的3倍以上。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来，力鼎光电的主要产品价格远远高于同行业可比公司。
3.重要原材料镜片成品采购占比波动大
镜片成品是生产镜头的主要原材料，2017-2019年力鼎光电的镜片成品采购占原材料采购的比例分别为29.71%、31.24%和9.38%。
力鼎光电股票（605118）解释，2017-2018年，公司镜片成品加工产能基本饱和，无法满足生产所需，因此制定了镜片成品采购计划。但是由于2019年初子公司上饶力鼎投产后，镜片产能逐渐释放，加工能力明显上升，且2018年底公司玻璃球面镜片成品库存量较大，因此合计入库数量的比例由48.59%下降至15.19%，镜片成品采购额占当期主要原材料采购总额的比例下降至9.38%。
那接下来也要重点关注一下公司玻璃球面镜片成品的入库数量情况，还有原材料采购会不会产生大幅度波动。
三、总结
综上所述，贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为，力鼎光电的以中高端市场定位、销售单价、单位成本均大幅高于可比公司产品，导致毛利率大幅高于同行业可比公司。
那么在日渐激烈的竞争环境中，力鼎光电毛利率大幅高于行业可比公司的原因及合理性？高毛利率是否能持续？研发水平是否真正具有优势？即便存有优势，是否足以支撑其高于同业几倍的产品单价？在研发稍显不足、研发人员“含金量”稍欠缺的情况下，力鼎光电究竟能否支撑可持续发展？一连串的疑问，值得投资者深思，是否通过财务造假、利润操纵来闯上市？
